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11月28日 茅于轼：价格“扭曲”是造成当前宏观经济诸多问题的根源当前我国宏观经济方面的问题主要是GDP过分依靠投资增长；外贸的顺差造成外汇储备过高；就业压力巨大；贫富差距在扩大。同时物价上升，房地产价格猛涨，股市有明显的泡沫。这一系列问题都各自有其背景，但又都和一些基本价格信号的扭曲有关，和国家的某些政策规定有关。
我国的银行利息率属于全世界最低的。存款利息率低于通货膨胀率，储户得到的是负利率。贷款的真实利息率只有两三个百分点。由于资金的成本低，投资者往往选择资金密集的项目。这些项目吸收的劳动较少，对就业的帮助不大。一个大型水电站投资几十个亿，就业只有千把人。一条地铁线，每公里投资上亿元，就业只不过一两百人。一架飞机价值上亿，解决的就业也超不过一千人。这些项目每一个就业岗位需要的资金超过一百万元。其他如高速铁路、高速公路等项目都是如此。相反，一些配套资金很低，几千元就能创造一个岗位的服务业却得不到发展。我国服务业在GDP中的比例从2000年到去年的六年中只增长不到半个百分点。而此期间的GDP增长了78%。
从国际比较看，就业增长率应该与GDP的增长率相仿。例如巴西，1992年-2006年的平均GDP的年增长率等于就业的增长率，都是3%。而中国在同一时期内的GDP增长率为10%，而就业的年增长率仅为1%。就业在中国应该说是一个特别重要的目标，因为就业能够缓解贫富差距，能够减少社会矛盾，促进社会和谐，而这些都是当前中国社会应着力解决的问题。当然，这一投资趋势不只是利息率低所致，还与某些官员们追求政绩有关。
真实利息率的降低伤害了居民的财产性收益。在上世纪九十年代居民的财产性收益为GDP的6%以上，现在下降到不足2%。结果是居民不再到银行储蓄，而将钱投到股市和房市，其结果是银行存款大幅度减少。这种现象是上世纪九十年代到2005年为止从未出现过的。在上世纪九十年代银行存款的增加超过当年GDP的增加，有几年超过达一倍以上。现在不但不增加，反而在减少。这种情况非常值得注意，它可能蕴含着危险。因为过低的利息率在许多时候对宏观经济有着巨大的破坏力。
从GDP的需求方面看，用于居民消费的比例持续降低，现在已经降低到GDP的41%，在美、英、德、法、意、日、澳、印、加、韩十一国中，中国是最低的（美国最高为70%）。与此同时，GDP中用于政府开支的比例却节节攀升，从1994年以来这个比例已经翻番，但百姓享受的公共服务提升的速度却没有这么快，这表明政府的开支在一定程度上侵占了居民的消费，而且税收增加的趋势并没有削减的样子。近几年来，企业的盈利也在猛然增加，这是由于垄断性的国企利润增加，同时亏损的国企绝大多数已经卖掉。国企利润的增加有很大一部分并没有上交给财政部，而是变成了国企自己所有。最近这些垄断性国企上市，以垄断性利润吸引股民，从股市筹钱，造成了进一步的扭曲。
汇率也是一种价格。人民币的汇率定得过低，已经是自1997年以来的老问题。那时候一年的外贸盈余已经跃升到400多亿美元。到2005年又跃升到1000多亿美元，去年进一步跃升到1700亿美元。如果从1997年就开始慢慢地让人民币升值，也许就不会出现今天这样的困境。维持低值的人民币，不得不抛出大量人民币用于购买美元，成为通货膨胀的隐患。汇率的扭曲还引起许多贸易争端，伤害了我们的贸易伙伴。我曾经说过，不存在可以损人利己的汇率（无论对中国或美国都一样），只存在利人利己的汇率和损人损己的汇率。现在我们的汇率采取逐步调整的办法，虽然避免了对本国经济的冲击（或者只不过推迟了冲击的来到），但是招引了更多的国际投机者把游资调进中国，使国内的流动性过剩雪上加霜。股市泡沫，房价攀升都与此有关。
今年我们正确地决定要节能减排，可是出于种种考虑又不把能源价格提高到位，也没有严格执行排污收费，更谈不上提高企业的排污收费标准。资源和环境的价格低是粗放型国民经济的特点。不想改变价格，只是用行政力量来节能减排，造成行政力量和市场力量的对抗。管理层和百姓都应该接受价格配置资源的道理。价格不动资源配置也不会动。价格不是越低越好，而是正确才好。因为，只有正确的价格才有利于创造更多的财富。
国民经济的管理需要强有力的政策引导，面对我国宏观经济已经出现的一些失衡，我们必须慎重而果断地仔细应对。（本文中的部分数据和观点取自Jahangir Aziz和Steven Dunaway所发表的“China’s Rebalancing Act”. 该文发表于国际货币基金的刊物《Finance and Development》2007年九月号。）
价格信号引导着经济的运行。价格的扭曲必然引起宏观经济的扭曲，招来一系列难于对付的失衡，如果通过宏观调控不能及时而果断地纠正，最终难免会造成大的经济震荡。反过来讲，只要纠正价格的扭曲，理顺经济关系，当前的大部分问题都应该不难解决。 11月14日 心情 有人说，一滴水可以折射太阳的光辉。这个道理用在爱情上，其实就是说，一个细节往往可以让你明辨爱有多真、爱有多深。所以请记住，看一个人爱不爱你，不要看他说了多少句“我爱你”，也不要看你们在一起多长时间，而是要看爱情里的一些细节，那些微不足道的细节往往会真实地反映出一个人的内心。成就爱情的常常是一些细节。毁掉爱情的也往往是一些细节。爱与不爱，都在细节。 11月13日 只因你是我最爱的那个人 他和妻子是同行，一个是外科主任，一个是护士长；一个儒雅俊朗，一个优雅美丽。五年前，两人同时退休，形影不离地过起幸福的退休生活。
造化弄人。退休不到两年，他开始变得健忘，变得迟钝，直到完全痴呆；以前的同事朋友他都不认识，儿子女儿也不认得，他只认得一个人就是他的妻子。他说话分不清你我他，统统用一个“伊”字代替。别人和他们打招呼时，他傻傻的对着别人笑，拉拉妻子的手说“跟牢伊！跟牢伊！”别人听不懂他在说什么，妻子就做翻译：“他是在说，要我跟着他。”看到前面远远有汽车过来，他紧紧地拉住妻子的手说：“当心哦！当心哦！”妻子嗔怪他：“我还用你教呀，你现在这个样子，比三岁的小孩子还小孩子，还叫我当心呢。”他笑笑，一笑，口水就流出来了。他流着口水傻傻地对妻子说：“跟牢伊！跟牢伊！”妻子又好气又好笑：“讨债鬼！”他接过口来：“讨债鬼！跟牢伊。”妻子给他擦擦嘴角的口水；“你不呆呀，讨债鬼是啥人呀？”他随便指着一个过路人说：“伊！”妻子笑，笑得眼泪都流了出来。那天，妻子牵了他的手去儿子家。小区门口车来车往，他把妻子的手攥得紧紧的。妻子说：“别攥得我那么紧，手都被你捏痛了。”他不依，还是用力攥着。拐角处，两个溜旱冰的少年戴着头盔，像全副武装的斗士，“呼呼”地向他们飞来。他可从来没见过那阵势。只见他一个大步冲上前，张开两只大手去拦那两个溜旱冰的少年。少年做梦也没想到，好端端的，突然会有人跳出来拦路。他们来不及避让，三个人重重地摔在了一起。他摔得最重，被两他飞驰的少年压在了最下面，脑部受到重创，昏了过去。妻子知道，他是担心溜冰的少年伤到她，才傻乎乎地站出去，张开双臂，想把危险挡在外面。第二天，他醒来。妻子坐在他身边，正对着他垂泪。他拉拉妻子的手说：“跟牢伊！跟牢伊！”妻子含着泪笑。
这就是爱的神奇：我痴呆了，全世界的人我都不认识，但是我还认识你，还知道要牢牢地跟随你；我痴呆了，我什么也不懂，但还必懂得要好好保护你。只因你是我最爱的那个人。 11月12日 转记前世，我频频回眸 只想在你怀中停息 前世的种种哀愁开成一树繁密的丁香 |
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